Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 446

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 510

Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/kses.php on line 511
Si te gusta éste, visita los otros blogs de efectoblog: Que Pirula! (humor y curiosidades), Musicadicción...

Reflexión sobre la crisis hipotecaria de EEUU.


Deprecated: preg_replace(): The /e modifier is deprecated, use preg_replace_callback instead in /home/javierespuig/tubolsillo.com/wp-includes/formatting.php on line 74

casa y contrato

  Vamos hoy a pararnos un poco a reflexionar cómo es el mercado hipotecario en EEUU, lo que está en el origen de la actual crisis que este país está viviendo.  ¿Cuáles son las principales características que han llevado al debilitamiento económico a un mercado como el de EEUU?:

  •  A mitad de la década pasada, los bancos estadounidenses, ansiosos por captar cuota de mercado, empezaron a ofrecer hipotecas a clientes de dudosa solvencia. Son las llamadas hipotecas “subprime”, de las que hoy se habla como si fueran viejas conocidas. Se trata de hipotecas que se concedieron a personas con una insuficiente capacidad de endeudamiento, pues la cuota de su préstamo les suponía el 55% de sus ingresos, y se les concedía más del 85% sobre el valor de tasación de la casa adquirida. Además eran préstamos más caros de los concedidos a las personas que cumplen con los requisitos tradicionales de endeudamiento. A veces, muchos de los solicitantes “maquillaban” sus ingresos y se deslizaban como clientes en unas entidades poco exhaustivas en cuanto a la comprobación de datos. El mercado hipotecario abarca unos 10,9 billones de dólares, de los cuales un 12% aproximadamente son hipotecas consideradas de alto riesgo.
  • En esta época del boom inmobiliario, empezaron a aparecer financieras especializadas en préstamos hipotecarios que ofrecían hipotecas a un interés atractivo y por importes que incluso llegaron a estar por encima del valor de mercado de la vivienda en el momento de la contratación.
  • Debido a la revalorización en el precio de la vivienda, muchos estadounidenses optaron por financiar el consumo ampliando su hipoteca, es decir, “como mi casa vale más dinero, puedo ampliar mi hipoteca y así me pago unas vacaciones, un coche nuevo, cambio el mobiliario, etc…”
  • Dos tercios de las hipotecas de los estadounidenses están contratadas con entidades bancarias, y el resto lo están con pequeñas entidades intermediarias, que aprovecharon la situación del mercado para “hacer su agosto” concediendo hipotecas de alto riesgo. Actualmente, hay setenta compañías de este tipo con problemas graves en EEUU.
  • En este contexto, los tipos de interés empiezan a subir, por lo que muchos de los hipotecados “subprime” comienzan a tener dificultades de pago, y empiezan a ver en sus recibos de hipoteca comisiones por retrasos o impagos que aún dificultan más atender sus cuotas puntalmente. Y además, el precio de la vivienda deja de mantener su tendencia al alza.
  • Eso trae como consecuencia que, ante una situación de impago, la entidad financiera embarga la vivienda del deudor e intenta recuperar su dinero poniéndola en venta, pero no es tan fácil vender una vivienda ahora comparado con épocas pasadas.
  • Por otro lado, como la situación del mercado empieza a ser preocupante, los bancos endurecen las condiciones para conceder hipotecas, por lo que es más difícil para un comprador potencial adquirir una casa, con lo que el mercado inmobiliario sigue teniendo exceso de oferta ante una demanda que se reduce cada vez más.
  • A ello se une que muchos ciudadanos han decidido vender sus viviendas ante el temor de no poder pagar sus hipotecas antes de que sea demasiado tarde, e irse a vivir de alquiler después de haber saldado sus deudas con la venta de la casa.
  • Esto en lo que se refiere a prestatarios, pero mientras se realizaban estas operaciones, las entidades hipotecarias utilizaban sus carteras para vender ese riesgo y sacarlo al mercado en forma de bonos garantizados en los que invertían los grandes bancos atraídos por la ganancia fácil y rápida. No sólo los estadounidenses, pues muchos bancos extranjeros dirigieron su mirada al mercado financiero de EEUU, atraidos por los cantos de sirena. Por eso la crisis no se queda en el país del dólar, y de ahí que las bolsas europeas no estén dando estos sobresaltos.

¿Cómo hacer frente a este “lío” en el que los mercados andan metidos? Opiniones, como siempre, para todos los gustos. La Reserva Federal Estadounidense, al igual que el resto de los Bancos Centrales, ha considerado oportuno inyectar liquidez en los mercados financieros para que los inversores no se asusten y no se llegue a una situación de pánico.dolar estrecho

¿Y qué es eso de “inyectar liquidez”? Debemos partir del hecho de que los bancos se prestan dinero entre ellos. Lo hacen en el “mercado interbancario“, a donde acuden para realizar operaciones de préstamo individualizadas en cuanto a su importe, plazo y tipo de interés. Dicho mercado, exclusivo y especializado, tiene consecuencias importantes para los ciudadanos de a pie: nuestro famoso Euribor no es otra cosa que el precio al que los bancos intercambian su dinero. Las entidades colocan en este mercado sus excesos de liquidez o cubren su déficit.

¿Qué pasa si hay una crisis (como la actual de EEUU) y los bancos no acuden al mercado porque recelan prestar su dinero ,ya que no saben si el resto de entidades está afectada por la situación y podrá devolver lo prestado? Pues que suben los tipos de interés, que no es otra cosa que el precio del dinero. Si no hay dinero en el mercado, su precio sube. Los bancos dejarían de prestar dinero o lo harían a precios muy altos. La máquina se para.

 ¿Y de dónde puden “sacar” el dinero los bancos? Si no hay, los bancos deberían haber vendido acciones en la Bolsa para evitar quedarse sin efectivo, lo que podría haber producido un crash bursátil.

¿Cuál es el papel de los Bancos Centrales  (como la Reserva Federal en EEUU o el Banco Central Europeo),  en este escenario? Los Bancos Centrales son quienes prestan dinero a los bancos. El BCE lo hace a través de subastas cada mes o cada trimestre. Pero ante una situación de falta de liquidez, el BCE ha tenido que hacer una subasta extraordinaria y “sacar dinero al mercado” para que las entidades “compraran” lo que les hacia falta y evitar un crash en la Bolsa. Desde el jueves pasado, el BCE está interviniendo en el mercado, ofreciendo emisiones de dinero y otorgándolo a aquellas entidades que ofrecen un interés más alto. Dichas entidades deben devolver lo prestado al día siguiente y lo harán con sus activos, como títulos de deuda. Así, poco a poco, la situación se va normalizando.

Pero a la misma vez, el BCE debe evitar un exceso de liquidez, porque si hay mucha oferta (en este caso de dinero), bajarán los precios (en este caso el tipo de interés). Si el tipo de interés baja, la gente se endeuda más y la consecuencia de ello es la subida de los precios, la inflación, lo que debe ser evitado.

El hecho de que todos los bancos centrales hayan actuado de la misma manera, da confianza y tranquilidad en el sistema. Es mucho lo que está en juego.

Hay quien alerta que estas inyecciones de liquidez en el sistema pueden tener consecuencias negativas a largo plazo y sólo es una forma de aplazar lo que está por llegar.

Y en cuanto a lo que nos toca más de cerca, ¿cómo es, por comparación, el mercado hipotecario en España? Sin duda, son muchas las diferencias entre éste y el estadounidense:

  • Los bancos y cajas de nuestro país están sometidos a un control riguroso de dotaciones para provisionar en función del riesgo que mantenga cada entidad.
  • Los niveles de solvencia de los bancos españoles son de los mayores de Europa.
  • El índice de morosidad en nuestro país se situaba en el 0,46% a finales del año pasado, frente al 13,33%  de EEUU en su cartera de hipotecas de alto riesgo.
  • Existe un  reducido volumen de préstamos de dudoso cobro, pero además, dicho volúmen está plenamente cubierto con los fondos destinados a insolvencias por las entidades.
  • Cuando un tasador determina el valor de una vivienda en España lo hace de forma  independiente y objetiva. 
  • No existe en Españo un mercado de hipotecas de alto riesgo que pueda poner en peligro el equilibrio del sistema.
  • Somos un país de “propietarios”, en el que el pago de nuestra vivienda es una prioridad absoluta.

Evidentemente, no podemos ignorar que la situación económica es preocupante y que cualquier sistema, por muy sólido que sea no es perfecto, ni mucho menos, y que las autoridades han de estar en alerta permanente ante situaciones como las que vivimos actualmente. No olvidemos que, aunque estamos en proceso de ralentización, en nuestro país también se ha abusado mucho del mercado hipotecario y que nos encontramos en plena escalada de los tipos de interés y en una situación de endeudamiento familiar importante. Pero sí, las diferencias siguen siendo considerables.

Vía El País

Entradas relacionadas.

  • No se han encontrado posts relacionados.

Enviar a un amigo

Envía este post al correo de un amigo, sin abandonar esta página

:

:

:



No hay comentarios

Comentar